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預計歐央行40%概率擴大QE

　　歐央行將于本周舉行貨幣政策會(huì )議，荷蘭銀行分析師Kounis認為，由于歐元區通脹預期快速下滑，歐央行有40%的可能擴大QE規模，最早將在本周會(huì )議上宣布。不過(guò)，歐元區經(jīng)濟溫和復蘇、核心CPI已觸底，也意味著(zhù)歐央行不一定行動(dòng)。
　　荷蘭銀行宏觀(guān)策略分析師Nick Kounis認為，目前看，歐央行有擴大QE規模的可能，可能性為40%。歐央行最早將于本周貨幣政策會(huì )議上宣布。
　　Kounis表示，油價(jià)再次出現下挫，會(huì )使得通脹率在低位維持更長(cháng)的時(shí)間，這是歐央行可能進(jìn)一步行動(dòng)的重要原因。從5年/5年期歐元通脹互換率來(lái)看，投資者對歐元區的通脹預期快速下降。
　　“5年/5年期歐元通脹互換率”預示了歐元區未來(lái)5年平均通脹水平。投資者購買(mǎi)通脹互換產(chǎn)品對沖通脹風(fēng)險。該指標是歐央行行長(cháng)德拉吉高度關(guān)注的通脹預期數據。
對于為何預測歐央行有40%的可能性擴大QE，荷蘭銀行解釋道，基準狀況是歐央行不采取行動(dòng)，這個(gè)概率是60%。有兩點(diǎn)重要原因支持歐央行不采取行動(dòng)：一是歐洲經(jīng)濟在溫和復蘇；二是歐元區核心CPI已經(jīng)觸底。
　　對于為何預測歐央行有40%的可能性擴大QE，荷蘭銀行解釋道，基準狀況是歐央行不采取行動(dòng)，這個(gè)概率是60%。有兩點(diǎn)重要原因支持歐央行不采取行動(dòng)：一是歐洲經(jīng)濟在溫和復蘇；二是歐元區核心CPI已經(jīng)觸底。
　　不管未來(lái)是否宣布擴大QE，荷蘭銀行預計，德拉吉都會(huì )在本周會(huì )議上傳達出鴿派信號。
　　近日公布的數據顯示，8月歐元區CPI初值同比僅增長(cháng)0.2%，盡管好于預期的增長(cháng)0.1%，但仍處于低位。剔除能源與食品價(jià)格影響的核心CPI同比增長(cháng)1%，持平7月創(chuàng )下的15個(gè)月新高。歐元區8月CPI數據表明，油價(jià)下跌抵消了其他商品和服務(wù)漲價(jià)的影響。大宗商品的下跌，增添了歐洲央行刺激歐元區通脹回升的難度，令決策者們在刺激通脹上繼續面臨挑戰。
　　盡管通脹情況依然低迷，但正如荷蘭銀行指出的那樣，歐洲經(jīng)濟在溫和復蘇：
　　歐元區8月制造業(yè)PMI終值52.3，預期與初值均為52.4，7月為52.4。盡管歐元區8月制造業(yè)PMI比7月略低，但分項指數中的就業(yè)指數增長(cháng)為四年來(lái)最快。德法兩大經(jīng)濟體制造業(yè)PMI走勢明顯分化，法國較7月加速下滑，德國創(chuàng )16個(gè)月新高。
　　除了PMI數據表現尚可以外，歐元區失業(yè)率資料也不錯。7月，歐元區19國失業(yè)率為10.9%，創(chuàng )2012年2月以來(lái)最低。
　　歐洲央行將于9月3日召開(kāi)貨幣政策會(huì )議。
最后更新時(shí)間:2015-09-02 閱讀:152次

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