香港金融管理局5月5日公布，為促進(jìn)內地與香港金融衍生品市場(chǎng)的協(xié)同發(fā)展，構建高水平金融開(kāi)放格局，2022年7月4日，中國人民銀行（人民銀行）、香港證券及期貨事務(wù)監察委員會(huì )（香港證監會(huì )）、香港金融管理局（香港金管局）發(fā)布聯(lián)合公告，同意中國外匯交易中心（全國銀行間同業(yè)拆借中心）（外匯交易中心）、銀行間市場(chǎng)清算所股份有限公司（上海清算所）和香港場(chǎng)外結算有限公司（場(chǎng)外結算公司）開(kāi)展香港與內地利率互換市場(chǎng)互聯(lián)互通合作（「互換通」），初期先行開(kāi)通「北向互換通」，香港及其他國家和地區的境外投資者可通過(guò)兩地基礎設施互聯(lián)互通參與內地銀行間金融衍生品市場(chǎng)。自聯(lián)合公告發(fā)布以來(lái)，「互換通」的各項準備工作進(jìn)展順利，「北向互換通」下的交易將于2023年5月15日啟動(dòng)。

 

為便于「北向互換通」的順利推出，現就有關(guān)事宜說(shuō)明如下：

 

詳情

 

一、「北向互換通」的相關(guān)交易及結算安排

 

（一）交易品種：

 

「北向互換通」初期可交易品種為利率互換產(chǎn)品，報價(jià)、交易及結算幣種為人民幣。

 

（二）投資者：

 

參與「北向互換通」的境內投資者（即互換通報價(jià)商）需與外匯交易中心簽署報價(jià)商協(xié)議，并為上海清算所利率互換集中清算業(yè)務(wù)的清算會(huì )員或該類(lèi)會(huì )員的清算客戶(hù)。

 

參與「北向互換通」的境外投資者為符合人民銀行要求并完成內地銀行間債券市場(chǎng)準入備案的境外機構投資者，并經(jīng)外匯交易中心開(kāi)通「北向互換通」交易權限。擬申請開(kāi)通「北向互換通」交易權限的境外投資者需同時(shí)申請成為場(chǎng)外結算公司的清算會(huì )員或該類(lèi)會(huì )員的清算客戶(hù)。

 

（三）交易及結算：

 

交易安排：外匯交易中心與人民銀行認可的境外電子交易平臺互聯(lián)提供交易服務(wù)。

 

清算安排：上海清算所和場(chǎng)外結算公司建立中央對手方清算機構互聯(lián)互通，共同向境內外投資者提供清算、結算服務(wù)。

 

（四）額度管理：

 

交易額度：初期，全部境外投資者通過(guò)「北向互換通」開(kāi)展利率互換交易在軋差后的名義本金凈額每日不超過(guò)人民幣200億元，后續可根據市場(chǎng)情況適時(shí)調整額度。

 

清算額度：上海清算所與場(chǎng)外結算公司針對雙方清算所之間的風(fēng)險敞口建立「互換通」資源池。初期，上海清算所與場(chǎng)外結算公司之間凈頭寸對應的「互換通」資源池風(fēng)險敞口設定上限不超過(guò)人民幣40億元，后續可根據市場(chǎng)情況適時(shí)調整額度。

 

二、人民銀行、香港證監會(huì )和香港金管局已就「互換通」涉及的跨境監管合作原則和具體安排達成共識，并簽署了《關(guān)于內地——香港債券及衍生品市場(chǎng)相關(guān)事宜的諒解備忘錄》。備忘錄健全了兩地監管機構在債券及衍生品市場(chǎng)方面的監管合作安排和聯(lián)絡(luò )協(xié)商機制，共同維護「互換通」的正常運行、金融市場(chǎng)穩定和公平交易秩序。

 

三、外匯交易中心、上海清算所和場(chǎng)外結算公司應當依法履行「互換通」下的各項職責，組織市場(chǎng)各方有序開(kāi)展「北向互換通」業(yè)務(wù)。清算會(huì )員應當遵守相關(guān)監管規定及業(yè)務(wù)規則，加強內部控制，防范和控制風(fēng)險，做好投資者教育和服務(wù)，切實(shí)維護投資者合法權益。投資者應當充分了解兩地市場(chǎng)法律法規、業(yè)務(wù)規則和實(shí)踐操作的差異，評估和控制風(fēng)險，理性開(kāi)展相關(guān)投資。

市場(chǎng)各方應進(jìn)一步做好準備工作，確?！副毕蚧Q通」順利啟動(dòng)。有興趣參與「北向互換通」的投資者可聯(lián)系外匯交易中心、上海清算所、場(chǎng)外結算公司為參與做準備。

 

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