香港目前沒(méi)有專(zhuān)門(mén)規管眾籌的法例，也沒(méi)有特定政府部門(mén)對此作出規管。社會(huì )一直有意見(jiàn)認為政府應制定適用的法例及規管安排，讓正當的眾籌活動(dòng)「有法可依」，同時(shí)打擊違法行為。

 

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（圖源：pixabay）

 

香港目前沒(méi)有專(zhuān)門(mén)規管眾籌的法例，也沒(méi)有特定政府部門(mén)對此作出規管。社會(huì )一直有意見(jiàn)認為政府應制定適用的法例及規管安排，讓正當的眾籌活動(dòng)「有法可依」，同時(shí)打擊違法行為。多位立法會(huì )議員曾就此向我表達意見(jiàn)，我深感認同，亦曾于今年二月在立法會(huì )表示政府正初步研究眾籌相關(guān)法例。當中，我認為需要重點(diǎn)防范及打擊的是以眾籌方式募集資金，策劃危害國家安全活動(dòng)的違法行為。我們有需要制定適當的規管制度，杜絕任何人或組織直接或間接以眾籌手段為危害國家安全活動(dòng)籌集資金，亦須切斷逃亡海外不法分子在香港的眾籌資金鏈。我們對如何規管眾籌有一些初步想法，現向大家簡(jiǎn)介如下：

 

四類(lèi)主要的眾籌活動(dòng)

 

眾籌一般是指募集者向大批個(gè)人或機構提出募集資金需求，用作推動(dòng)一個(gè)項目的落實(shí)、為商業(yè)計劃提供資金、個(gè)人借貸或達到其他目的。眾籌活動(dòng)常見(jiàn)有以下四類(lèi)：

 

1. 股權眾籌 (Equitycrowd-funding)：投資者為項目或業(yè)務(wù)投入資金，獲取由公司發(fā)行的股權、債權、分享盈利或從集體投資計劃中取得收入；

 

2. 點(diǎn)對點(diǎn)借貸 (Peer-to-peerlending)：線(xiàn)上平臺會(huì )配對放款人及借款人，為個(gè)人或項目提供無(wú)擔保借貸；

 

3. 捐獻性質(zhì)：為慈善活動(dòng)或其他目的（例如政治活動(dòng)）提供捐贈；及

 

4. 報酬或預售性質(zhì)：募集者將提供貨品或服務(wù)予資金提供者作回報。

  

眾籌活動(dòng)的主要風(fēng)險

 

以上四類(lèi)眾籌活動(dòng)，現行法例按個(gè)別情況有一定的規管。例如，股權眾籌假如涉及向公眾作出購買(mǎi)證券要約，將受《證券及期貨條例》及《公司（清盤(pán)及雜項條文）條例》等相關(guān)法例的規管，當中包括須獲得證監會(huì )認可，參與機構亦必須遵守打擊洗錢(qián)及恐怖分子資金籌集的相關(guān)要求及責任。就慈善用途及任何其他用途在公眾地方進(jìn)行籌款活動(dòng)或售賣(mài)徽章、紀念品或類(lèi)似物件，皆須事先獲得社會(huì )福利署署長(cháng)及民政事務(wù)局局長(cháng)根據《簡(jiǎn)易程序治罪條例》發(fā)出的許可證。但是，此法例的立法原意是為了防止在公眾地方進(jìn)行的籌款活動(dòng)，構成妨擾及造成阻礙，主旨并非規管籌款活動(dòng)本身，適用范圍亦難以處理近年流行的網(wǎng)上眾籌。

 

簡(jiǎn)而言之，目前眾籌活動(dòng)按個(gè)別目的及性質(zhì)，會(huì )受到不同相關(guān)法例的規管。然而，香港確實(shí)缺少了一套專(zhuān)門(mén)用作規管眾籌的法例，目前就捐獻性質(zhì)及慈善活動(dòng)的眾籌更未有任何相關(guān)法例及政府部門(mén)作出規管。這有機會(huì )導致以下相關(guān)風(fēng)險：

 

1. 平臺風(fēng)險：負責配對募集者及資金提供者的眾籌平臺可能因為各種原因，例如資不抵債而突然中止營(yíng)運。募集者及資金提供者皆可能無(wú)法追回資金。

 

眾籌平臺并無(wú)責任對募集資金項目進(jìn)行盡職審查及持續監察，募集所得資金最終可能并非用作募集者所承諾的用途上。

 

在眾籌過(guò)程中，資金提供者可能需要提供各種個(gè)人資料。在缺乏監管的情況下，這些個(gè)人資料可能會(huì )遭到濫用。

 

2. 資訊不對稱(chēng)風(fēng)險：就股權及報酬或預售類(lèi)眾籌而言，資金提供者需要依賴(lài)募集者提供的資料，例如項目的目的、資金用途、財務(wù)數據，及貨品或服務(wù)描述等，以決定是否提供資金。若這些資料披露及描述不準確，資金提供者或會(huì )因當中的差異蒙受損失，亦得不到足夠保障。

 

3. 違法風(fēng)險：在缺乏監管的情況下，眾籌所得資金可能用作策劃危害國家安全或支持恐怖活動(dòng)等各種違法行為，涉及的資金亦可能來(lái)自不法活動(dòng)，期望通過(guò)眾籌作洗錢(qián)途徑。

 

 

規管方向的初步構思

 

為了應對以上各種風(fēng)險，我們初步認為需要制定專(zhuān)門(mén)適用于眾籌的法例及規管安排，以下幾個(gè)想法值得作進(jìn)一步考慮：

 

1. 在港營(yíng)運的眾籌平臺是否須獲得牌照或進(jìn)行登記，并對在平臺上募集資金的項目進(jìn)行盡職審查？

 

2. 資金募集者在進(jìn)行眾籌活動(dòng)前是否須進(jìn)行登記或獲得許可，并向資金提供者作出清晰、準確及公平的披露及匯報？

 

3. 如何建立一套匯報制度，識別及舉報可疑交易，以防范危害國家安全、洗錢(qián)及恐怖分子資金籌集等各種違法行為的風(fēng)險？

 

我們將咨詢(xún)公眾

 

專(zhuān)門(mén)制定適用法例以規管眾籌，涉及復雜的政策及執行考慮，例如涵蓋的活動(dòng)范圍、是否需要設定資金門(mén)檻及負責監管及執法的機構等。我們就此希望于今年諮詢(xún)公眾，收集意見(jiàn)以開(kāi)展下一步的具體立法工作。國際上多個(gè)采用普通法的國家都有針對規管眾籌而設的法例，政府在研究過(guò)程中亦會(huì )參考這些例子。對正當的眾籌活動(dòng)而言，訂立專(zhuān)門(mén)法例及規管安排有助建立最佳操作守則（Best Practice），提升參與者的信心，便利合法合規的眾籌活動(dòng)在港有序進(jìn)行。同時(shí)，我們將可以更有效防范不法資金以策劃危害國家安全或支持恐怖活動(dòng)等違法行為為目的，通過(guò)眾籌形式在本地流轉及進(jìn)出香港。

 

2022年4月14日

 

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