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香港資產(chǎn)管理規模達18.29萬(wàn)億 內地軍團大幅增長(cháng)

來(lái)自海外投資者的資金由2015年的11.78萬(wàn)億港元上升至2016年的12.0億港元，占管理業(yè)務(wù)總規模的66.3%。香港本土的投資資金比例呈上升趨勢，在資產(chǎn)投資總額中的占比從2014年的29.0%上升到2016年的33.7%。

香港作為國際資產(chǎn)及財富管理中心，在2016年全球市場(chǎng)動(dòng)蕩之際顯示出強勁活力，資產(chǎn)管理規模穩中有升。截至2016年底，香港資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規模合計達到18.29萬(wàn)億港元，較前一年增長(cháng)5.2%。

受人民幣匯率波動(dòng)影響，香港國外人民幣產(chǎn)品業(yè)務(wù)受到一定沖擊，但內地資管軍團2016年整體依然保持向上趨勢，產(chǎn)品規模和數量都保持了兩位數的增長(cháng)。

香港近年基金規模增幅平緩 私行業(yè)務(wù)表現突出

據香港證監會(huì )近日披露的數據，2014年到2016年，香港基金管理業(yè)務(wù)合計資產(chǎn)分別為17.68萬(wàn)億港元、17.39萬(wàn)億港元和18.29萬(wàn)億港元，三年的變化幅度分別為10.5%、-1.6%和5.2%；之前2013年比2012增長(cháng)了27.2%。整體來(lái)看過(guò)去5年，香港市場(chǎng)基金管理資產(chǎn)累計增長(cháng)幅度達到45.3%。

目前，香港管理基金業(yè)務(wù)主要由四大類(lèi)組成，其中，基金公司和保險公司資產(chǎn)管理規模占總規模的七成左右；其次為銀行的私人銀行業(yè)務(wù)，占兩成左右；持牌法團的基金顧問(wèn)以及房地產(chǎn)基金占據了另外10%的業(yè)務(wù)規模。

從近幾年這幾類(lèi)機構管理資產(chǎn)規模的變化情況來(lái)看，基金及保險公司資管規模水平于2015年經(jīng)歷了一番波折，2016年開(kāi)始復蘇。2014年、2015年和2016年的管理規模分別為12.77萬(wàn)億港元、12.26萬(wàn)億港元和12.82萬(wàn)億港元，增幅分別為11.85%、-4%和4.6%，整體變化幅度較為平緩。

相比之下，作為第二大構成的私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展較快，近三年的管理規模分別為3.10萬(wàn)億港元、3.67萬(wàn)億港元和4.06萬(wàn)億港元，增幅分別為12.46%、18.45%和10.72%，2016年增長(cháng)規模達到9560億港元。此外，持牌法團的基金顧問(wèn)業(yè)務(wù)管理基金規模均有所下降，近三年的管理規模分別為1.61萬(wàn)億港元、1.27萬(wàn)億港元和1.20萬(wàn)億港元。

據香港證監會(huì )調查顯示，基金公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)增長(cháng)主要來(lái)自新增及現有投資授權的凈資金流入，以及2016年底前市場(chǎng)整體表現理想所致。香港的私人銀行業(yè)務(wù)持續擴充則是得益于私人銀行客戶(hù)的凈資金流入。

機構資金主導 六成為海外資金

海外投資者是香港資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的主要資金來(lái)源，鞏固了香港作為亞洲主要銷(xiāo)售及分銷(xiāo)中心的地位。香港證監會(huì )數據顯示，來(lái)自海外投資者的資金由2015年的11.78萬(wàn)億港元上升至2016年的12.0億港元，占管理業(yè)務(wù)總規模的66.3%。來(lái)自香港本土的資產(chǎn)投資金額占33.7%，顯示海外投資者對香港的穩健監管架構抱有信心，也對香港市場(chǎng)多元化的投資方案相當認同。

不過(guò)，近三年來(lái)，香港本土的投資資金比例呈現上升趨勢，在資產(chǎn)投資總額中的占比從2014年的29.0%上升到2015年的31.5%，再到2016年的33.7%，三年間上升了4.7個(gè)百分點(diǎn)。

此外，香港資管市場(chǎng)機構化特征非常明顯。機構性基金及其他基金（主要包括對沖基金、私募股權基金、海外零售基金及保險投資組合）占香港資產(chǎn)管理及基金顧問(wèn)業(yè)務(wù)總值的57%，2016年仍然是最主要的基金類(lèi)別，機構資金占比較上一年增加6.6%。

2016年，為應對全球范圍內對債券的需求上升和人民幣貶值的情況，香港的投資經(jīng)理進(jìn)行分散投資，將更多資產(chǎn)投放到債券、衍生工具以及內地和香港以外的市場(chǎng)。盡管如此，香港仍是主要的股本集資中心。在香港管理的資產(chǎn)當中，有54.3%投資于股票資產(chǎn)。

互聯(lián)互通激勵 香港資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展

一直以來(lái)，香港主要致力于全球各大機構的基金分銷(xiāo)業(yè)務(wù)，近幾年，香港政府開(kāi)始大力推動(dòng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。2016年，香港管理的基金資產(chǎn)金額由2015年的6.82萬(wàn)億港元上升至7.03萬(wàn)億港元，增幅約為3%。

根據香港證監會(huì )的數據，在香港從事資產(chǎn)管理的法團和人員數目在不斷增加，顯示香港對國際資產(chǎn)管理機構的吸引力在上升。截至2016年底，獲得牌照可以提供資產(chǎn)管理服務(wù)（即第九類(lèi)受規管活動(dòng)，詳見(jiàn)香港9號牌申請攻略）的法團機構數量，由一年前的1135家增至1300家，增幅為14.5%。2016年，獲得牌照可以提供資產(chǎn)管理服務(wù)的個(gè)人數目也相應增加，由上一年的8572名增加到9543名。截至今年一季度，獲發(fā)牌提供資產(chǎn)管理服務(wù)的法團及個(gè)人的數目分別進(jìn)一步上升至1348家和9746名。香港牌照還有其他類(lèi)別，分別適用不同的業(yè)務(wù)，詳見(jiàn)香港九大牌照匯總

香港作為成熟的投資平臺，近年來(lái)陸續推出一系列股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機制及措施，吸引了不少?lài)H及內地資產(chǎn)管理公司在香港經(jīng)營(yíng)核心資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。同時(shí)，也有更多的香港本地基金注冊成立，產(chǎn)品規模和數量均保持高速增長(cháng)，香港作為投資基金首選注冊地的地位日漸提升。

截至2017年3月31日，在香港注冊成立的證監會(huì )認可基金數目，由一年前的656只增至735只。這些在香港注冊成立的單位信托及互惠基金資產(chǎn)凈值，由前一年同期的1180億美元增至1320億美元。2016年，香港證監會(huì )認可的單位信托及互惠基金總數由前一年的2133只增至2203只。

內地及香港投資比率降低 人幣貶值影響較大

香港的基金經(jīng)理在亞洲區內投資經(jīng)驗豐富。2016年，香港管理的資產(chǎn)有七成以上投資于亞太區內，內地及香港市場(chǎng)仍然是香港基金經(jīng)理選擇的主要投資市場(chǎng)。

2016年，人民幣出現較大幅度的貶值，兩地市場(chǎng)表現也出現劇烈波動(dòng)，各路資金借道香港投資內地的熱情受到影響。從數據來(lái)看，人民幣貶值對人民幣計價(jià)產(chǎn)品構成了不小的沖擊。首當其沖的是人民幣存款大幅減少：香港金管局披露的數據顯示，截至2016年底，香港國外人民幣客戶(hù)存款及未償還存款證總額為6250億元人民幣，較2015年的1.01萬(wàn)億港元下降了近4成，并降至了近5年來(lái)的新低（低于2012年末的7200億元人民幣）。

從香港證監會(huì )認可的人民幣投資產(chǎn)品的數量和規模來(lái)看，截至今年一季度，人民幣投資產(chǎn)品規模降至570億元人民幣，較2016年底的700億元人民幣下降了約兩成。同時(shí)，合格境外機構投資者（RQFII）及互聯(lián)互通的ETF日均成交額也創(chuàng )下了近年來(lái)的新低，截至今年一季度的日均成交額僅為所有香港ETF日均成交額的9.8%，低于近4年來(lái)平均30%的成交額占比。

另一方面，2016年，投資于亞太區以外地區的總資產(chǎn)由2015年的1.94萬(wàn)億港元增加6.7%，達到2.07萬(wàn)億港元。從投資區域來(lái)看，2016年，香港基金投資增幅最大的區域為包括澳洲、新西蘭在內的亞太其他地區（剔除香港及內地），投資規模達到1.17萬(wàn)億港元，增幅為13.5%；英國及歐洲投資規模5470億港元，增幅14.7%；日本的投資規模為4430億港元，增幅為5.5%。

內地軍團保持兩位數增長(cháng)

盡管內地市場(chǎng)波動(dòng)較大，且人民幣波動(dòng)明顯，香港作為人民幣國外中心的地位未受影響，在人民幣邁向國際化及成為廣泛使用貨幣的過(guò)程中，甚至充當了更為舉足輕重的角色。滬港通及深港通的實(shí)施擴大了內地及香港股票市場(chǎng)的互聯(lián)互通，而債券通則進(jìn)一步鞏固了香港作為主要人民幣國外中心的地位。

在基礎市場(chǎng)波動(dòng)加大的背景下，基金公司對人民幣產(chǎn)品的發(fā)行并未放緩，香港證監會(huì )認可的人民幣投資產(chǎn)品數量不減反增。截至今年一季度末，此類(lèi)產(chǎn)品數量達到262只，較2016年底的222只增長(cháng)了40只。值得注意的是，身處香港的內地資管軍團也在盡力擴張，2016年無(wú)論是管理規模和產(chǎn)品數量都有較大提升。香港證監會(huì )數據顯示，內地基金管理公司旗下的經(jīng)香港證監會(huì )認可的產(chǎn)品數量為333只，較2015年的283只增加了50只，增幅為17.67%；更為可貴的是，相關(guān)基金管理規模也較大幅度增長(cháng)，2016年底的規模為2320億美元，較2015年的1790億美元增長(cháng)17.7%，顯示出內地軍團在香港市場(chǎng)資產(chǎn)布局的靈活和穩健。

目前，內地機構在香港市場(chǎng)設立的分支機構數量已經(jīng)突破300家，并有繼續擴張的趨勢。香港市場(chǎng)現已有41家內地基金公司、124家內地證券公司、13家內地保險公司和9家內地私人基金公司。
最后更新時(shí)間:2017-07-24 閱讀:386次

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