2016年中企對瑞士并購活躍 跨境并購需要注意什么?
根據中金提供的數據,2016年中國對歐并購金額已超過(guò)900億美元,占整個(gè)并購金額將近一半。瑞士作為眾多跨國公司與歐洲研發(fā)中心的總部,和化工、制藥與生物科技、機械電子金屬加工(MEM)、精細制造等產(chǎn)業(yè)集群所在地,正同樣受到中國資本的青睞。在過(guò)去幾年中,瑞士并購最活躍的行業(yè)是“金融”、“工業(yè)產(chǎn)品及服務(wù)”和“服務(wù)”。
相比中資在美國跨境并購受到審查,從投資者的角度看,瑞士經(jīng)濟相當自由。從政策和監管角度,除了國防、金融和不動(dòng)產(chǎn)等特殊領(lǐng)域,政府對外國投資者沒(méi)有特別限制,瑞士還提供有吸引力的稅收優(yōu)惠。強勢瑞郎使得出口型制造業(yè)面臨成本劣勢、利潤承壓,瑞士企業(yè)必須通過(guò)對技術(shù)的投資保持領(lǐng)先。同時(shí),瑞士的中小企業(yè)同樣面臨融資難的現狀。因此,瑞士對來(lái)自于國外的投資無(wú)法排斥。
當然,中國投資者應在并購流程上有所改進(jìn)以提升投資的成功率。中國公司內部流程耗時(shí)較長(cháng),一般沒(méi)法參加公開(kāi)競標交易(public auction),而是傾向于一對一交易。目前一種用于應對的方法是,中方提供賣(mài)家可以接受的價(jià)格,然后提前支付一定訂金(最后不買(mǎi)這筆錢(qián)將被沒(méi)收),通過(guò)這種方式,中國買(mǎi)家可以獲得一定的排他性時(shí)間。在跨境并購中,除了中瑞雙方的語(yǔ)言、文化差異,還存在其他的挑戰。在語(yǔ)言障礙之外,中方和瑞方對于并購的時(shí)間節點(diǎn)有不同的理解。西方投資者在交易結束以前會(huì )嚴格的執行時(shí)間表以及詳細的步驟,而中方更傾向于靈活的處理。因此中國投資者可以更加詳盡地了解交易的時(shí)間安排,并將他們的決策過(guò)程與時(shí)間安排相匹配。此外,在保證交易的可信度和順暢方面,其建議中國投資者清楚地溝通和區分已經(jīng)完成談判的條款和仍然開(kāi)放討論的條款。
對于中國投資者來(lái)說(shuō),收購瑞士公司有很多優(yōu)勢:快捷的獲取技術(shù)、快速獲得世界認可的瑞士品牌等,也可以借助收購公司在瑞士本土的廣泛網(wǎng)絡(luò )。同時(shí),對于瑞士公司而言,中國投資方為其提供了隨時(shí)可用的穩定資金、使西方公司有機會(huì )走出本土市場(chǎng),被投公司可利用中國合作方的優(yōu)勢進(jìn)入快速增長(cháng)的中國這個(gè)大市場(chǎng)。(相關(guān)閱讀:注冊瑞士公司)
同時(shí),收購并非唯一選擇,對于欠缺瑞士投資經(jīng)驗的企業(yè)來(lái)說(shuō),成為小股東、熟悉投資對象戰略的同時(shí)利用中國市場(chǎng)資源尋求協(xié)作和進(jìn)一步的投資機會(huì )也是不錯的選項。中企也可以考慮借勢,在瑞士產(chǎn)業(yè)集群或科技類(lèi)大學(xué)周邊建立研發(fā)中心尋求技術(shù)轉移或者技術(shù)合作,用更低的成本吸收瑞士創(chuàng )新能力,助力產(chǎn)業(yè)升級。
相比中資在美國跨境并購受到審查,從投資者的角度看,瑞士經(jīng)濟相當自由。從政策和監管角度,除了國防、金融和不動(dòng)產(chǎn)等特殊領(lǐng)域,政府對外國投資者沒(méi)有特別限制,瑞士還提供有吸引力的稅收優(yōu)惠。強勢瑞郎使得出口型制造業(yè)面臨成本劣勢、利潤承壓,瑞士企業(yè)必須通過(guò)對技術(shù)的投資保持領(lǐng)先。同時(shí),瑞士的中小企業(yè)同樣面臨融資難的現狀。因此,瑞士對來(lái)自于國外的投資無(wú)法排斥。
當然,中國投資者應在并購流程上有所改進(jìn)以提升投資的成功率。中國公司內部流程耗時(shí)較長(cháng),一般沒(méi)法參加公開(kāi)競標交易(public auction),而是傾向于一對一交易。目前一種用于應對的方法是,中方提供賣(mài)家可以接受的價(jià)格,然后提前支付一定訂金(最后不買(mǎi)這筆錢(qián)將被沒(méi)收),通過(guò)這種方式,中國買(mǎi)家可以獲得一定的排他性時(shí)間。在跨境并購中,除了中瑞雙方的語(yǔ)言、文化差異,還存在其他的挑戰。在語(yǔ)言障礙之外,中方和瑞方對于并購的時(shí)間節點(diǎn)有不同的理解。西方投資者在交易結束以前會(huì )嚴格的執行時(shí)間表以及詳細的步驟,而中方更傾向于靈活的處理。因此中國投資者可以更加詳盡地了解交易的時(shí)間安排,并將他們的決策過(guò)程與時(shí)間安排相匹配。此外,在保證交易的可信度和順暢方面,其建議中國投資者清楚地溝通和區分已經(jīng)完成談判的條款和仍然開(kāi)放討論的條款。
對于中國投資者來(lái)說(shuō),收購瑞士公司有很多優(yōu)勢:快捷的獲取技術(shù)、快速獲得世界認可的瑞士品牌等,也可以借助收購公司在瑞士本土的廣泛網(wǎng)絡(luò )。同時(shí),對于瑞士公司而言,中國投資方為其提供了隨時(shí)可用的穩定資金、使西方公司有機會(huì )走出本土市場(chǎng),被投公司可利用中國合作方的優(yōu)勢進(jìn)入快速增長(cháng)的中國這個(gè)大市場(chǎng)。(相關(guān)閱讀:注冊瑞士公司)
同時(shí),收購并非唯一選擇,對于欠缺瑞士投資經(jīng)驗的企業(yè)來(lái)說(shuō),成為小股東、熟悉投資對象戰略的同時(shí)利用中國市場(chǎng)資源尋求協(xié)作和進(jìn)一步的投資機會(huì )也是不錯的選項。中企也可以考慮借勢,在瑞士產(chǎn)業(yè)集群或科技類(lèi)大學(xué)周邊建立研發(fā)中心尋求技術(shù)轉移或者技術(shù)合作,用更低的成本吸收瑞士創(chuàng )新能力,助力產(chǎn)業(yè)升級。
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最后更新時(shí)間:2017-01-17 閱讀:242次分享本文
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