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2015年度中國海外投資國家風(fēng)險評級

2015年12月28日,中國社會(huì )科學(xué)院世界經(jīng)濟與政治研究所發(fā)布了“2015年度中國海外投資國家風(fēng)險評級”。

該評級報告指出,中國企業(yè)對外直接投資迅速增長(cháng)的同時(shí),企業(yè)所面臨的外部風(fēng)險也在顯著(zhù)增加。緬甸密松水壩項目停工、斯里蘭卡重新評估中國援建港口項目、中澳鐵礦百億減值、墨西哥高鐵項目被無(wú)限期擱置等事件,均成為中國對外直接投資受阻或失敗的典型案例。因此,做好風(fēng)險預警,進(jìn)而準確識別并有效應對風(fēng)險,是中國企業(yè)提高海外投資成功率的重要前提。

德國是唯一AAA級投資目的地

總體評級結果顯示,德國是唯一AAA級投資目的地,英美排名有所上升。

從總的評級結果來(lái)看,發(fā)達國家評級結果普遍高于新興經(jīng)濟體,投資風(fēng)險較低。發(fā)達經(jīng)濟體情況與2014年類(lèi)似,一般經(jīng)濟基礎較好,政治風(fēng)險較低,社會(huì )彈性較高。但與2014年相比,出現了一些新的變化。一方面,發(fā)達經(jīng)濟體持續復蘇,償債能力有所好轉;另一方面,受中國“一帶一路”倡議影響,部分發(fā)達經(jīng)濟體對華關(guān)系有所好轉。

未來(lái),世界經(jīng)濟將在很長(cháng)一段時(shí)期內處于低速增長(cháng)狀態(tài),包括發(fā)達經(jīng)濟體在內的所有國家都在尋找新的經(jīng)濟增長(cháng)點(diǎn),而中國提出的“一帶一路”倡議為此提供了有利契機。與此同時(shí),以中國為代表的新興經(jīng)濟體推動(dòng)成立了亞洲基礎設施投資銀行,并吸引了除美國和日本之外的主要發(fā)達經(jīng)濟體加入。

新興經(jīng)濟體仍然最具潛力

社科院世經(jīng)政所國際投資室主任張明表示,未來(lái)新興經(jīng)濟體依然是中國海外投資最具潛力的目的地,尤其是對戰略資源和市場(chǎng)尋求型投資以及基礎設施領(lǐng)域的投資而言。

新興經(jīng)濟體經(jīng)濟基礎較為薄弱,較多不穩定因素導致政治風(fēng)險較高,社會(huì )彈性較差,償債能力分化較大,但與中國關(guān)系一般比較友好。2015年,新興市場(chǎng)經(jīng)濟增長(cháng)繼續整體放緩,這一狀況可能在較長(cháng)時(shí)期內得以持續。隨著(zhù)美聯(lián)儲進(jìn)入加息通道,新興經(jīng)濟體資本外流風(fēng)險上升,同時(shí)由于美聯(lián)儲與其他主要央行貨幣政策分化,美元有望進(jìn)一步升值,這加大了新興市場(chǎng)匯率風(fēng)險。在經(jīng)濟下行期,新興經(jīng)濟體存在的深層次結構性問(wèn)題更需要通過(guò)不斷改革得以解決。

對在新興經(jīng)濟體進(jìn)行投資的中資企業(yè)來(lái)說(shuō),需要密切關(guān)注美聯(lián)儲加息對東道國可能引發(fā)的負面影響,例如私人和主權債務(wù)違約、基建工程合同違約、資本項目管制強化和企業(yè)營(yíng)業(yè)收入銳減等風(fēng)險。

“一帶一路”沿線(xiàn)風(fēng)險各異

2015年度中國海外投資國家風(fēng)險評級首次推出了“一帶一路”國家風(fēng)險評級子報告,納入的57個(gè)評級樣本中包括了35個(gè)“一帶一路”沿線(xiàn)國家,占中國對所有“一帶一路”沿線(xiàn)國家海外直接投資規模的97.41%。

從評級結果來(lái)看,納入評級的35個(gè)“一帶一路”沿線(xiàn)國家中,低風(fēng)險評級國家僅有新加坡一家,高風(fēng)險評級國家也只有6家,其余的28個(gè)國家均為中等風(fēng)險國家。

張明建議,未來(lái),中國對“一帶一路”沿線(xiàn)國家的投資可因勢利導、因地制宜,根據國家風(fēng)險水平的不同適當調整投資決策。

評級指出,“一帶一路”沿線(xiàn)國家中的發(fā)達經(jīng)濟體評級結果普遍好于新興經(jīng)濟體,投資風(fēng)險較低。希臘雖然作為發(fā)達經(jīng)濟體,但受債務(wù)危機影響,級別評定較低。新加坡、以色列、捷克、匈牙利和希臘作為“一帶一路”沿線(xiàn)上為數不多的發(fā)達經(jīng)濟體,對“一帶一路”倡議持有濃厚興趣,尤其是新加坡、以色列和匈牙利已成為亞投行的創(chuàng )始成員國。

新興經(jīng)濟體作為“一帶一路”的主體,經(jīng)濟基礎薄弱,經(jīng)濟結構單一,尤其是基礎設施供給嚴重不足,急需外部資金的進(jìn)入以拉動(dòng)區域經(jīng)濟發(fā)展,而這也是“一帶一路”倡議實(shí)施的基礎。但是由于其內部缺乏社會(huì )彈性,同時(shí)償債能力差,政治風(fēng)險高,尤其是中東國家常年戰亂不止,都為“一帶一路”倡議的實(shí)施增添了不確定性。
最后更新時(shí)間:2016-02-22 閱讀:168次

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